沽出对冲又称“卖出对冲”，是用来保障将来股票组合价值的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可牢靠将来现金售价及把价值风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上。举办沽出对冲的环境之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却掉臂出售手上持有的股票；他们便可沽空股市指数期货来赔偿持有股票的预期损失。
假定投资者持有一股票组合，其风险系数（beta）为1.5，而现值1000万。而该投资者忧虑将于下礼拜进行的商业会谈的功效，若会谈达不成协议则将会对市场倒霉。因此，他便但愿牢靠该股票组合的现值。他操作沽出恒生指数期货来保障其投资。需要的合约数量应便是该股票组合的现值乘以其风险系数并除以每张期货合约的代价。
举例来说，若期货合约价值为4000点，每张期货合约代价为4000×$50=$200，000，而该股票组合的系数乘以市场代价为1.5×$1000万=$1500万。因此，$1500万÷$200000，或75张合约即是用作对冲所需。若会谈割裂使市场下跌2%，投资者的股票市值便应下跌1.5×2%=3%，或$300000。恒生指数期货亦会跟从股票市值颠簸而下跌2%×4000=80点，或80×$50=每张合约$4000。当投资者于此时平仓购回75张合约，便可取得75×$4000=$300000，恰好抵销股票组合的损失。寄望本例子中假设该股票组合完全如预料中般跟着恒生指数下跌，亦等于说该风险系数精确无误，另外，亦假按期货合约及指数间的基点或差额保持稳定。
分类指数期货的呈现大概使沽出对冲较已往易于打点，因为投资者可节制指定部门市场风险。这对付投资于某项分类指数有着很大相关的股票起着重要的辅佐。
