1.
贵公司正在筹划一个投资项目。 以下信息已编译在表格中：
投资项目
时间（年） 0 1 2 3 4
投资金额 150,000.00€
| 15.000€ | 30.000€ | 70.000€ | 90.000€ |
回报
产量 0% 4% 4% 4% 4%
a)计算投资项目的持续时间
b)您是否计算了投资项目的修改期限？
c)如果无风险利率上升1％，线性近似净现值是多少？
d)如果无风险利率上升1％，那么确切的净现值是多少？
e)如果无风险利率下降1％，线性近似净现值是多少？
f)如果无风险利率下降1％，那么NPV的准确值是多少？
g)用你自己的话解释和解释术语“持续时间”。 还要考虑它们在风险管理中的用途。
贵公司希望在零债券的帮助下为投资融资，同时对冲利率风险。 利率结构持平，达到4％。
Zerobond必须拥有哪个运行时理想状态？
h)公司在零债券期限结束时必须支付的最终金额是多少？
2.
您有以下有关零息票债券的信息，面值为100欧元：
零息债券 ZB1 ZB2 ZB3
持续时间（年）1 2 3
价格 €96.62€92.56€86.38
a)计算投资期限为1年，结束于第2年的投资的隐含远期汇率。
b)计算投资期限为1年的第3年投资的隐含远期汇率。
c)使用哪个形容词可以描述上述兴趣结构
d)您有以下有关零息票债券的信息，面值为100欧元：
优惠券债券 KB1 KB2 KB3
期限（年） 1 2 3
票面利率 2％ 2.5％ 2.7％
价格 €96.62€92.56€86.38
e)计算第1期的即期汇率。
f)计算在第3年结束的2年投资期限的隐含远期汇率。
g)解释以下术语：
i)付款人互换
ii)接收器交换
iii)EURIBOR
3.
关于不同期限和特定息票债券的Euribor，您有以下信息：
持续时间（月） 6 12 18 24
Euribor利率 3.00％3.50％4.10％4.80％
债券的名义价值 100欧元
票面利率 2.5％
学期 24个月
付款 一年两次
a)从接收器的角度计算交换的资产负债表值。 最后商定的Euribor利率为3％。
b)持续时间（月） 3 9 15 21
Euribor利率 3,50％4,10％4,70％5,50％
三个月后，收益率结构向上移动。 再次计算资产负债表交换值。 剩余的运行时间现在是21个月。
付款人交换
c)接收调剂
d)解释衍生品掉期对利率风险管理中“成分”的好处。
4.
证券市场完全由两种证券组成。 这些证券为您提供以下信息：
预期收益波动
资产A 15％0.15
资产B 30％0.25
这两种证券之间的相关性为0.4。
a)计算最小方差投资组合中的预期收益。
b)最小方差投资组合的波动率是多少？
c)确定最小方差投资组合中多元化效应的大小。
d)如果投资者要求最低回报率为25％，那么凭借多元化效应，A和B证券组合的风险可以减少多少百分比？
e)除了上一个任务的资产A和资产B之外，现在还有一个无风险投资，利率为8％。
确定切线投资组合中资产A的权重。
f)确定切向投资组合中资产B的权重。
g)切向投资组合的收益率是多少？
h)切向投资组合的波动性是什么？
i)无风险利率现在从8％下降到5％。
确定切向投资组合中资产A的新权重。
j)确定切向投资组合中资产B的新权重。
k)公司A和B的重组使两家公司之间的相关性增加到0.75。无风险利息保持在5％。
这种变化对切向投资组合的回报有何影响？计算切向投资组合的新预期收益。
l)相关系数的变化如何影响切向投资组合的波动性？确定切向投资组合的新波动率。
5.
证券市场仅交易三家公司的股份。 您有关于这些共享的以下信息。
证券预期回报波动率与股份数目的市场价格相关
分享A 18,00％ 0,2 0,6760 30€ 25,000
分享B 22.00％ 0.25 0,7414 25€ 35,000
分享C 15.00％ 0.16 0.8191 40€ 50,000
无风险投资7.50％ 0 0
a)确定市场投资组合的预期回报。
b)根据以上信息，计算市场的波动性。
计算三家公司的beta。
Beta A
c)Beta B
d)Beta C
e)将安全性C的预期回报与CAPM上的相应预期回报进行比较。 证券是否被高估，低估或正确估值？
f)符合回报的绝对偏差。 预期的CAPM回报。 如果已正确评估安全性，请输入零。
g)计算安全性C的非系统性风险。
